穷作家爱上了红磨坊的绝色交际花，但她的身体和灵魂早已被公爵和肺结核双重买断。
在19世纪末纸醉金迷的巴黎蒙马特尔，青年作家克里斯蒂安爱上了红磨坊的“闪亮钻石”萨汀。然而萨汀不仅是头牌歌女，更是被有权有势的公爵包养的金丝雀。为了帮助小剧场筹钱排演，克里斯蒂安用诗意为萨汀谱写一出“爱”的戏剧，两人假戏真做陷入热恋。公爵恼羞成怒，威胁杀掉克里斯蒂安，而萨汀也发现自己身患不治之症。面对爱情与生存、艺术与金钱的残酷抉择，萨汀决定用生命最后的光芒，在《红磨坊》的舞台上为爱人献上一场注定以悲剧收场的绝唱，以此证明“最伟大的事物，就是爱”。
视听语言的极致狂欢，也是爱情片的悲情巅峰。导演巴兹·鲁赫曼将流行金曲与古典叙事完美混搭，华丽到极致的布景与服装下，包裹着一颗单纯而炽热的心。妮可·基德曼的脆弱与高贵、伊万的少年气与深情，让这场注定毁灭的爱情拥有了震撼灵魂的力量。
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