飞虎队精英驾驶高科技装甲车“铁马”，与跨境军火商展开一场生死时速的街头对决。
香港回归前夕，治安混乱。由队长方世华（化名）领导的“皇家铁马”特别行动组，配备了一辆集通信、防爆、火力压制于一身的装甲指挥车“铁马”。在一次追踪失窃的高杀伤力武器时，组员阿龙发现幕后黑手竟是当年将自己踢出警队的师兄阿强。阿强如今已成为国际军火商的头号马仔，两人在狭窄的九龙城寨展开宿命对决。方世华不仅要面对外部的枪林弹雨，还要调解组内因出身和理念不同产生的矛盾。最终，“铁马”冲入码头仓库，在爆炸与火焰中，展现了香港警察维护法治最后尊严的热血与牺牲。
典型的90年代港产热血警匪剧，节奏明快，枪战设计火爆。虽然特效如今看来粗糙，但那份兄弟齐心、有难同当的江湖义气，以及粤语对白独有的市井生猛劲，至今依然能点燃观众的肾上腺素。
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